بهینهسازی سبد سهام با رویکرد «میانگین- نیم واریانس» و با استفاده از روش «جستجوی هارمونی» | ||
| پژوهش های مدیریت در ایران | ||
| Article 5, Volume 15, Issue 3, 1390, Pages 105-128 PDF (325.38 K) | ||
| Authors | ||
| رضا راعی* 1; شاپور محمدی2; هدایت علی بیگی3 | ||
| 1دانشیار گروه مدیریت دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| 2استادیار گروه مدیریت دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| 3دانشجوی کارشناسی ارشد گروه مدیریت دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| Abstract | ||
| بهینهسازی سبد سهام با رویکرد «میانگین- نیم واریانس» و با استفاده از روش «جستجوی هارمونی» رضا راعی1، شاپور محمدی2، هدایت علی بیکی3 1- دانشیار گروه مدیریت دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران 2- استادیار گروه مدیریت دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران 3- دانشجوی کارشناسی ارشد گروه مدیریت دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران دریافت: 8/9/89 پذیرش: 18/12/89 چکیده برای رسم مرز کارا و تشکیل پرتفوی بهینه معمولاً واریانس به عنوان عامل خطرپذیری عمومی در نظر گرفته میشود. اما از آن جا که نیمواریانس تخمین بهتری از خطرپذیری واقعی پرتفوی ارائه میدهد، در این تحقیق نیمواریانس به عنوان عامل اصلی خطرپذیری در نظر گرفته میشود. مسأله بهینهسازی پورتفوی ترکیبی از مسأله برنامهریزی عدد صحیح و برنامهریزی درجه 2 است که برای حل این گونه مسائل الگوریتمهای مشخص و کارایی وجود ندارد. هدف این تحقیق حل مسأله بهینهسازی مقید پرتفوی سهام با استفاده از الگوریتم جستجوی هارمونی (HS) است. این الگوریتم با الهام از فرایند بهبود و تکامل هارمونی به وسیله مجموعه نوازندگان موسیقی جهت حل مسائل بهینهسازی به وجود آمده است. به منظور حل مسأله بهینهسازی پرتفوی سهام با استفاده از اطلاعات قیمت 20 سهم پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از مهر 1385 تا اسفند 1387، مرز کارای سرمایهگذاری برای دو الگو با عامل خطرپذیری واریانس و نیمواریانس رسم میگردد. نتایج این تحقیق نشان میدهد که روش جستجوی هارمونی در بهینهسازی مقید پرتفوی سهام، موفق عمل میکند و در یافتن جواب های بهینه در تمامی سطوح خطرپذیری و بازده از دقت قابل قبولی برخوردار است. | ||
| Keywords | ||
| کلید واژه ها: بهینه‏ واریانس؛مرز کارای سرمایه‏ گذاری | ||
|
Statistics Article View: 393 PDF Download: 340 |
||
| Number of Journals | 45 |
| Number of Issues | 2,196 |
| Number of Articles | 24,877 |
| Article View | 28,765,131 |
| PDF Download | 18,602,847 |