اثر نرخ هزینه تامین مالی بر سرمایهگذاری بنگاههای تولیدی در ایران | ||
| پژوهش ها و چشم اندازهای اقتصادی | ||
| Articles in Press, Accepted Manuscript, Available Online from 07 December 2025 | ||
| Document Type: پژوهشی اصیل | ||
| DOI: 10.48311/ecor.2025.27939 | ||
| Author | ||
| سجاد ابراهیمی* | ||
| استادیار، گروه سیاستهای پولی و ارزی، پژوهشکده پولی و بانکی، تهران، ایران | ||
| Abstract | ||
| با توجه به بانک محور بودن نظام تامین مالی در ایران نرخ هزینه تامین سرمایه در ایران تا حدود زیادی به نرخ سود تسهیلات بانکی وابسته است که اولا به صورت دستوری تعیین میشود وثانیا در برخی دورهها پایینتر از تورم بوده است. سوالی که در این شرایط اهمیت دارد این است که آیا نرخ هزینه تامین مالی که در این شرایط میتواند بر روی تغییرات سرمایهگذاری شرکتی موثر باشد یا خیر. برای پاسخ به این سوال از دادههای صورتهای مالی ۴۰۱ شرکت در بازه ۱۳۸۳ تا ۱۴۰۲ و قالب برآورد مدل رگرسیون پانل پویا GMM استفاده شده است. بر اساس نتایج بدست آمده از برآورد کلی نرخ هزینه تامین مالی اثر منفی و معنیداری بر روی نرخ سرمایهگذاری شرکتها دارد. اما برآوردهای بیشتر نشان میدهد که این اثرگذاری مربوط به دورههایی است که نرخ هزینه تامین مالی به صورت حقیقی مثبت است و در دورههایی که نرخ بهره حقیقی منفی است این اثر معنیدار مشاهده نمیشود. به علاوه، یافتهها نشان میدهد اثر نرخ تامین مالی بر روی سرمایهگذاری بر روی داراییهای ثابت(ماشینالات، زمین و ساختمان) کمتر از سرمایهگذاریهای بر روی دارایی مالی است. | ||
| Keywords | ||
| سرمایهگذاری; نرخ سود بانکی; تامین مالی; نرخ بهره حقیقی | ||
| References | ||
|
| ||
|
Statistics Article View: 35 |
||
| Number of Journals | 45 |
| Number of Issues | 2,171 |
| Number of Articles | 24,674 |
| Article View | 24,436,486 |
| PDF Download | 17,551,434 |