فراتحلیل کارایی بازار اختیارات: رویکرد آزمونهای مبتنی بر مدل | ||
| پژوهش های مدیریت در ایران | ||
| Articles in Press, Accepted Manuscript, Available Online from 13 February 2026 | ||
| Document Type: مقاله پژوهشی | ||
| Authors | ||
| سعید فتحی* ; ناهید فتاح المنان | ||
| گروه مدیریت، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران | ||
| Abstract | ||
| دو رویکرد برای ارزیابی کارآیی بازار اختیارات وجود دارد. رویکرد مبتنی بر مدل و رویکرد مبتی بر آربیتراژ. مطالعات تجربی متعددی کارآیی مبتنی بر مدل (مقایسه قیمتهای حاصل از مدل اختیار با قیمت بازار) را برای بازار اختیارات آزمون کردهاند و به نتایج متناقضی دست یافتهاند. در عین حال تناقضات زیادی در نتایج این مطالعات مشاهده شده است.؛ به نحوی که برخی مطالعات حاکی از کارایی و برخی دیگر، حاکی از ناکارایی این بازار است. هدف این مطالعه، فراتحلیل کارایی بازار اختیارات با رویکرد مبتنی بر مدل در راستای تحلیل تناقضات مطالعات تجربی گذشته و عواملی است که باعث ایجاد این تناقض شده است. لذا، 30 مطالعه انتشار یافته در بین سالهای 2003 تا 2022 در مجلات نمایه شده در پایگاه اسکوپوس برگزیده و 6409 نمونه برای آزمون فرضیهها از آن استخراج شد. جامعه آماری این فراتحلیل شامل کلیه آزمونهای گزارش شده در مطالعات گذشته (منتشر شده در نشریات نمایه شده در اسکوپوس) در حیطه ارزیابی کارآیی بازار اختیارات با رویکرد مبتنی بر مدل است. نتایج حاکی از ناکارایی بازار اختیارات است. بدین معنا که قیمت قراردادهای اختیار از ارزش ذاتی آن فاصله معناداری دارد؛ ضمن اینکه کلیه آزمونهای استواری نظیر معیار کارآیی، مدل قیمتگذاری اختیار، اعتبار نشریه، زمان تحلیل و عمق ارزشمندی نیز این نتیجه را تایید میکند. | ||
| Keywords | ||
| قرارداد اختیار معامله; بازار اختیار معامله; کارایی بازار اختیار; کارایی مبتنی بر مدل; فراتحلیل | ||
| References | ||
|
| ||
|
Statistics Article View: 126 |
||
| Number of Journals | 45 |
| Number of Issues | 2,171 |
| Number of Articles | 24,674 |
| Article View | 24,460,693 |
| PDF Download | 17,559,824 |